核污染带动渔业板块大涨13.08%，有没有指数可以吃肉？

昨天下午日本核废水被排入了太平洋，人类再一次站到了大自然的对立面。想想以后菜市场里的海鲜可能跳出来打我一顿就不寒而栗……

(资料图)

下午海关总署发布公告，即日起全面暂停进口日本水产产品。我想不单是水产品，日本境内所有的农牧产品很快都会被抵制的。

与此同时，渔业板块应声暴涨13.08%，著名的獐子岛上午接近跌停，下午反而拉了涨停，这次是不是扇贝提前听到风声集体从海里转移到了湖里？

沉寂许久的农林牧渔板块突然大涨，看似是一次事件推动的热点炒作，其实蕴含着涨价这个中长期投资逻辑。

这次的核废水污染事件有可能改变全球农业贸易的格局，加上全球主要农业生产国气候异常，黑海港口农产品外运协议终止，多国推出大米出口禁令。这些近期的突发因素短期，加上通胀背景会带动国际农产品价格攀升。

我们是粮食进口大国，粮价上行开支上涨早就引起了国家的重视。

恰巧，前段时间中证指数公司正式发布了10个行业指数，公告的题目《关于发布中证全指农牧渔行业指数等10条指数的公告》，直接把农林牧渔放在了C位。公告发出后基金公司响应速度也非常快，马上就上报了两只相关ETF。嗅觉敏锐的金融机构早就在抢市场，抢先机了。

农林牧渔行业对大多数人相对陌生，今天我来为大家梳理下，如何使用宽基产品对其投资。

目前场内和农林牧渔相关且有跟踪产品的指数有6个，其中包括5个股票指数和1个商品指数。商品ETF比较特殊放在最后单独分析。

按产品属性分，农林牧渔行业主要分为种植和养殖两大产业链。

种植业处于全产业链的上游，养殖业处于全产业链的中游，其中饲料行业位于养殖链前端，经营效益易受玉米、豆粕等原材料价格波动影响。屠宰加工位于养殖链下游，其产品价格受政策及市场供需影响而波动较大。

至于渔业占比实在太小，所以也就有了今天这种细分行业暴涨。如果真的看好，只能通过个股了。

从上面几个指数编制的行业占比看，养殖链明显权重更高。种植业较弱的原因：

一是因为我国的土地政策，种植业规模化不够，进而导致现代化较弱。

二是粮价有调控机制，盈利增长预期较弱，市场估值偏低。

三是国外粮价低竞争力强，我国每年大量进口，压制了国内企业的发展空间。

反观全球农产品巨头，市值上千亿美金的约翰迪尔和卡特波勒都是做大型农业设备的。美国靠300万“农民”就养活了本国3.2亿人口，每年还大量出口农牧产品到全球各地。可以看出农业现代化的重要性，这点对我们来说还是任重而道远。

回到产品，根据行业占比我们就会发现——

中游占比最高的是农牧渔指数，养殖、饲料、动物保健行业三者占比合计72.38%。养殖链最核心的指标就是猪价，其具有明显的周期属性，在涨价周期内具有极强的贝塔收益。但是也要注意目前粮价上涨，造成养猪成本上涨，如果猪肉消费端较弱，涨价传导不顺，反而会降低猪企利润。

农牧主题指数上游的种植业和农化制品占比最高，达到47.39%。要注意的是国内粮价并不完全挂钩国际粮价，种植行业更适合有政策推动的主题行情。

大农业指数行业最均衡，涵盖了下游的食品消费，但是相对于其他指数缺少了些农业的特色。

中证农业指数也是偏中游，相较其他指数产品规模最大，流动性最好。

最后说一下豆粕ETF，没听过的人以为是青铜，了解以后才知道是王者。3年涨幅超过110%，在所有ETF中排名第一。

但是要注意，这种小众品种通过超高收益进入大家视野的时候，会聚集很多投机资金，成交量放大产生流动性溢价。

还有就是，它跟踪的期货品种容易出现极端的单边行情，风险收益成正比，所以只建议有经验的专业投资者参与。

这次核废水事件的影响深远，其中蕴含的投资机会值得重视起来。不过农林牧渔行业的数据造假问题一直被诟病，既想规避扇贝跑了这种个股黑天鹅，又想参与到一些特定的农业主题行情，几个农林牧渔指数或许是相对好的选择。

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