石油石化行业跟踪周报：大炼化周报：聚酯链利润向下转移，海外炼油维持中高景气

(资料图)

（以下内容从东吴证券《石油石化行业跟踪周报：大炼化周报：聚酯链利润向下转移，海外炼油维持中高景气》研报附件原文摘录）

投资要点
【六大炼化公司涨跌幅】截至2023年08月11日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：新凤鸣（环比+4.08%）、恒逸石化（环比+2.44%）、桐昆股份（环比-0.82%）、恒力石化（环比-2.91%）、荣盛石化（环比-3.19%）、东方盛虹（环比-3.58%）。近一月涨跌幅为、恒逸石化（环比+10.85%）、新凤鸣（环比+7.49%）、桐昆股份（环比+7.14%）、荣盛石化（环比+6.87%）、东方盛虹（环比+3.60%）、恒力石化（环比+2.67%）。
【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2405.46元/吨，环比减少-21.36元/吨（环比-0.88%）；国外重点大炼化项目本周价差为1505.84元/吨，环比增加17.07元/吨（环比+1.15%），本周布伦特原油周均价为86.02美元/桶，环比增加0.86美元/桶（环比+1.07%）。
【聚酯板块】PX价格松动，PTA全面走弱，原料让利背景下聚酯盈利整体修复。PX方面，受PTA开工率下滑拖累，本周市场重心下行。PTA方面，成本端支撑一般，下游采买积极性不佳，市场持续下挫。MEG方面，供应压力仍旧较大，市场弱势运行。长丝方面，高开工与低库存并行，但下游采购热情偏淡，双原料让利背景下，长丝价格小幅下行、但利润有所修复。短纤、瓶片方面，短纤走势与长丝相仿，瓶片供需僵持，市场偏弱运行。
【炼油板块】原油：减产措施深化，美国回补战略石油储备，国际油价上涨。此前沙特宣布减产延期至9月，俄罗斯承诺削减9月出口量，同时本周美国回补战略石油储备，供给支撑强化，国际油价震荡上涨。国内成品油：零售限价上调落实，成品油延续上涨。汽油方面：周内零售限价上调预期指引市场，汽油价格高位坚挺。柴油方面：台风强降雨过后，部分海域陆续开海，柴油需求提升。航煤方面：金九来临，市场提前备货心理渐起，本周航煤小幅上涨。
【化工板块】化工品整体上涨，光伏EVA、纯苯、丙烯腈表现较优。PE方面，成本和供需博弈下，市场价格涨跌互现。PP方面，成本端支撑强势，但需求利空明显，价格维稳运行。EVA方面，光伏EVA需求提升，价格上行，但发泡EVA需求跟进不足，价格环比持平。纯苯方面，成本和供应端支撑强势，市场价格上行。苯乙烯方面，供需格局不佳，市场小幅下行。丙烯腈方面，市场在下游需求支撑下上涨。PC供给端开工率下行，报价上调，MMA供需变化不大，报价持平。
风险提示：1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。

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